近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》。《規(guī)劃》指出，要夯實(shí)數(shù)字中國(guó)建設(shè)基礎(chǔ)，要打通數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動(dòng)脈，加快5G網(wǎng)絡(luò)與千兆光網(wǎng)協(xié)同建設(shè)，深入推進(jìn)IPv6規(guī)模部署和應(yīng)用，推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展，大力推進(jìn)北斗規(guī)模應(yīng)用。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，數(shù)字中國(guó)以數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與數(shù)據(jù)資源體系為“兩大基礎(chǔ)”，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合為具體應(yīng)用落地，兩大基礎(chǔ)底座穩(wěn)固是上層應(yīng)用百花齊放的根基，相關(guān)領(lǐng)域或?qū)⒌玫絻?yōu)先發(fā)展與支持。
本文將從千兆光纖網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容、IPV6、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云基礎(chǔ)設(shè)施、東數(shù)西算、邊緣計(jì)算七個(gè)方面，梳理數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動(dòng)脈主要細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈分布和投資機(jī)會(huì)。
1、千兆光纖網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容
“雙千兆”是指以5G和千兆光網(wǎng)共同打造的基于固定和移動(dòng)場(chǎng)景下的千兆網(wǎng)絡(luò)接入能力，它具備千兆接入、大帶寬、低時(shí)延、先進(jìn)可靠四個(gè)大特征。
2月15日，在第二屆千兆城市高峰論壇上，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，以5G和千兆網(wǎng)絡(luò)為代表的雙千兆網(wǎng)絡(luò)是信息通信網(wǎng)絡(luò)的演進(jìn)方向，也是新型基礎(chǔ)設(shè)施的承載底座，黨中央國(guó)務(wù)院高度重視其建設(shè)。
2021年以來(lái)，我國(guó)千兆入戶加速發(fā)展，已提前完成2025年6000萬(wàn)戶目標(biāo)。根據(jù)工信部2022年統(tǒng)計(jì)公報(bào)，我國(guó)1000Mbps及以上接入速率的固定寬帶用戶9175萬(wàn)戶，規(guī)模是上年末的2.7倍，占比升至15.6%。
據(jù)安永此前發(fā)布的《全球光通信產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)》測(cè)算，2020年全球光通信產(chǎn)業(yè)達(dá)1.4萬(wàn)億元，2025年將達(dá)到3.2萬(wàn)億元。F5G千兆光網(wǎng)將持續(xù)賦能千行百業(yè)，帶動(dòng)萬(wàn)億市場(chǎng)空間據(jù)安永測(cè)算，千兆光網(wǎng)每100萬(wàn)元投入，就將撬動(dòng)約14.6億元工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市常
在光纖入戶滲透率不斷提升，光網(wǎng)建設(shè)加速的背景下，哪些方向有望率先受益？華西證券在研報(bào)中指出，在三大運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)同質(zhì)化程度加大的情況下，F(xiàn)TTR（Fiber To The Room）方案使得部分用戶痛點(diǎn)需求得到滿足，有望成為下一代家庭寬帶升級(jí)中的重要演進(jìn)方向。
該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步指出，伴隨光纖入戶滲透率不斷提升，相關(guān)運(yùn)營(yíng)商對(duì)家庭寬帶設(shè)備集采有望加速，包括10GPON、Wi-Fi6、光模塊及光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。
2、IPV6
在 5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，人人互聯(lián)加速向萬(wàn)物互聯(lián)邁進(jìn)的時(shí)代趨勢(shì)下，網(wǎng)絡(luò)空間傳統(tǒng) IPv4 地址資源緊缺等問(wèn)題日益凸顯，以 IPv6 為代表的下一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生。
IPv6 憑借其海量地址空間、內(nèi)嵌安全能力等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為泛在融合、大連接等新形勢(shì)下網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展提供基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)資源支撐，對(duì)于提升我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)承載能力和服務(wù)水平，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)相關(guān)通信產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。
網(wǎng)信辦和工信部近年來(lái)也多次發(fā)文推進(jìn)IPv6+產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在《IPv6流量提升三年專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》中明確提出了要推進(jìn)IPv6網(wǎng)絡(luò)及應(yīng)用創(chuàng)新；《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》則提出，2025年IPv6的活躍用戶數(shù)規(guī)模為8億（戶），業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，以近幾年的發(fā)展速度來(lái)看，到2023年基本上就能夠提前完成目標(biāo)。
根據(jù)羅蘭貝格發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，基于IPv6和IPv6+的創(chuàng)新，到2030年可能帶來(lái)10萬(wàn)億美元的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值。這其中有大量待探索、待協(xié)同推進(jìn)的市場(chǎng)空間。
川財(cái)證券認(rèn)為，從網(wǎng)絡(luò)端到端IPv6滲透率看，運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)中無(wú)論是接入網(wǎng)、城域網(wǎng)和骨干網(wǎng)等領(lǐng)域，IPv6已經(jīng)獲得全面支持，后續(xù)運(yùn)營(yíng)商在IPv6改造方面投入景氣度仍能維持，而第三方IDC、CDN及云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施IPv6改造仍有較大提升空間。商業(yè)企業(yè)路由器、交換機(jī)、負(fù)載均衡、防火墻等IT設(shè)備的持續(xù)更新?lián)Q代需求將持續(xù)利好相關(guān)上市公司。
3、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)
衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是繼固定通信網(wǎng)、移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)之后新興的信息通信基礎(chǔ)設(shè)施，是全球信息通信網(wǎng)絡(luò)未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)方向之一。
近年來(lái)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展愈發(fā)受到重視。工信部2月6日發(fā)布了《關(guān)于電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可制度若干改革舉措的通告》，將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、功能虛擬化設(shè)備正式納入進(jìn)網(wǎng)許可管理。此前國(guó)資委發(fā)言人在1月17日也提及要加大衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的投資力度。
據(jù)中航證券預(yù)測(cè)，2025年衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)潛在市場(chǎng)空間有望達(dá)到每年250億元，整體市場(chǎng)增速有望迎來(lái)拐點(diǎn)提升至15%以上，板塊蘊(yùn)含著眾多價(jià)值投資機(jī)會(huì)。
目前，我國(guó)已形成完整自主的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造、衛(wèi)星應(yīng)用等環(huán)節(jié)。
民生證券建議重點(diǎn)關(guān)注兩條主線：新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)環(huán)節(jié)和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端應(yīng)用環(huán)節(jié)，短期來(lái)看，前端衛(wèi)星生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)將有望依托衛(wèi)星發(fā)射進(jìn)程提速率先受益，中長(zhǎng)期維度隨著技術(shù)設(shè)施建設(shè)的逐步完善，下游衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用側(cè)相關(guān)環(huán)節(jié)將迎來(lái)黃金發(fā)展階段。
4、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)
與傳統(tǒng)生產(chǎn)方式相比，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)將基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)設(shè)備、傳感器等全部連接起來(lái)，對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)采集、精準(zhǔn)分析、智能反饋，從而優(yōu)化企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、管理流程，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同能力。
作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)近年快速發(fā)展。根據(jù)《中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(shū)》，2021年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模達(dá)4.1萬(wàn)億元，占GDP比重達(dá)3.58%。
中泰證券將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中的子行業(yè)歸為兩類，一類聚焦于智能制造、高端制造，通過(guò)將產(chǎn)線中的設(shè)備數(shù)字化，進(jìn)行狀態(tài)監(jiān)控，對(duì)可能出現(xiàn)的損耗進(jìn)行提前預(yù)警，同時(shí)對(duì)于生產(chǎn)工序進(jìn)行優(yōu)化，降本增效；另外一類聚焦供應(yīng)鏈，為工廠和采購(gòu)方提供數(shù)字化線上采制造購(gòu)，打通上下游工業(yè)品的信息共享、流通、倉(cāng)儲(chǔ)、配送。
德邦證券認(rèn)為，在5G、人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的加持下，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)擁有了良好的發(fā)展基礎(chǔ)，目前很多垂直行業(yè)已出現(xiàn)了成熟的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用案例，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景落地并走向成熟，建議關(guān)注擁有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或工業(yè)軟件產(chǎn)品線的龍頭企業(yè)。
5、云基礎(chǔ)設(shè)施
云計(jì)算是將電腦上所有的部件功能虛擬化，芯片的運(yùn)算功能、硬盤的存儲(chǔ)功能、內(nèi)存的讀寫功能等都用網(wǎng)絡(luò)連接到數(shù)據(jù)中心服務(wù)器上來(lái)實(shí)現(xiàn)，從而使得計(jì)算機(jī)在網(wǎng)絡(luò)上獲得虛擬的硬件功能。
按服務(wù)類型劃分，云計(jì)算分為三類，即基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)(IaaS)、平臺(tái)即服務(wù)(PaaS)、軟件即服務(wù)(SaaS)。
國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)尚處于發(fā)展成長(zhǎng)期，隨著互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)在國(guó)內(nèi)的迅速發(fā)展，云計(jì)算在中國(guó)仍具有巨大的潛在空間。
根據(jù)中國(guó)信息通信研究院統(tǒng)計(jì)，2020年和2021年中國(guó)公有云市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)1277億和2181億元，同比增長(zhǎng)85.3%和70.8%，顯著高于全球總體增速。從細(xì)分類型看，2021年中國(guó)企業(yè)級(jí)IaaS服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1614.7億元，同比增長(zhǎng)率超過(guò)80%；PaaS服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到196億元，同比增長(zhǎng)率超過(guò)了90%；SaaS服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到370.4億元，同比增長(zhǎng)率亦達(dá)到了30%以上，各板塊發(fā)展景氣共振，帶動(dòng)云計(jì)算市場(chǎng)整體發(fā)展。
從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，云計(jì)算上游主要為基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商，提供各類服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)等硬件設(shè)備，下游主要為政府、企業(yè)、個(gè)人等消費(fèi)終端。
中信證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到變革與轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)力正在從泛科技企業(yè)轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)企業(yè)。中短期相對(duì)看好運(yùn)營(yíng)商云在政企客戶、IaaS領(lǐng)域的高增長(zhǎng)，長(zhǎng)期而言，互聯(lián)網(wǎng)云廠商依靠軟件與生態(tài)能力，在PaaS、SaaS領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)依舊突出。對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈而言，一線城市的數(shù)據(jù)中心仍具備稀缺性，同時(shí)運(yùn)營(yíng)商對(duì)ARM服務(wù)器采購(gòu)的增加亦帶來(lái)國(guó)內(nèi)ARM生態(tài)的持續(xù)完善。
6、東數(shù)西算
“東數(shù)西算”是我國(guó)“十四五”規(guī)劃的工程之一，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代全面開(kāi)啟，算力作為重要底座支撐，賦能作用日漸凸顯，已成為重要的新型生產(chǎn)力。
據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委此前介紹，自“東數(shù)西算”工程啟動(dòng)以來(lái)，8個(gè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)方案均進(jìn)入深化實(shí)施階段，起步區(qū)新開(kāi)工數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目達(dá)60余個(gè)，新建數(shù)據(jù)中心規(guī)模超過(guò)110萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，項(xiàng)目總投資超過(guò)4000億元，算力集聚效應(yīng)初步顯現(xiàn)。
近期，ChatGPT引發(fā)了全球范圍的關(guān)注和討論。分析人士認(rèn)為，在以ChatGPT為代表的AIGC大時(shí)代背景下，“東數(shù)西算”工程的意義顯得更加重大。
招商證券預(yù)計(jì)，“東數(shù)西算”工程在“十四五”期間每年將新增4000億元以上相關(guān)投資，計(jì)算力指數(shù)平均每提高1個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和GDP將分別增長(zhǎng)3.3‰和1.8 ‰，高度契合“穩(wěn)投資”+“穩(wěn)增長(zhǎng)”需求。
由于東西部地區(qū)在數(shù)據(jù)中心目標(biāo)客戶、資源稀缺性、產(chǎn)業(yè)鏈定位各不相同，方正證券認(rèn)為，其在“東數(shù)西算”趨勢(shì)下的投資邏輯也不同。
東算地區(qū)緊盯“抱大腿”邏輯，能夠給當(dāng)?shù)貛?lái)GDP和就業(yè)增長(zhǎng)的大客戶大多更容易從政府獲得稀缺資源，應(yīng)選擇深度綁定大客戶的批發(fā)型IDC公司；而對(duì)西數(shù)地區(qū)來(lái)說(shuō)，土地和能耗充足，機(jī)柜上架率是關(guān)鍵，考驗(yàn)的是營(yíng)銷能力和基建能力，運(yùn)營(yíng)商有龐大的營(yíng)銷隊(duì)伍和網(wǎng)絡(luò)，將有很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。
此外，不論西數(shù)還是東算，都會(huì)帶來(lái)IDC、交換機(jī)、服務(wù)器數(shù)量的大規(guī)模增長(zhǎng)，對(duì)云服務(wù)器廠商帶來(lái)巨大和持續(xù)的增量需求，同時(shí)服務(wù)器進(jìn)一步高功率化（從4kw到6kw到8kw到12kw以上）將帶來(lái)能耗的雙維增加，但pue受國(guó)家剛性控制（樞紐內(nèi)新建數(shù)據(jù)中心pue不超過(guò)1.25，存量pue不高于1.5），望激發(fā)出空調(diào)的巨大需求空間，空調(diào)技術(shù)優(yōu)秀、制冷模式先進(jìn)的公司將獲得持續(xù)增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。
7、邊緣計(jì)算
IDC 將邊緣計(jì)算定義為在集中式數(shù)據(jù)中心之外執(zhí)行的與技術(shù)相關(guān)的操作，其中邊緣是連接端點(diǎn)和核心IT環(huán)境之間的中介。
相比云計(jì)算，邊緣計(jì)算具備海量連接數(shù)量以及方式多樣性、業(yè)務(wù)實(shí)時(shí)性、數(shù)據(jù)優(yōu)化、應(yīng)用智能性、安全與隱私保護(hù)等優(yōu)勢(shì)。
隨著行業(yè)數(shù)字化速度加快，計(jì)算能力下沉是必然趨勢(shì)，邊緣計(jì)算全球市場(chǎng)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。據(jù)IDC分析，未來(lái)超過(guò)50%的數(shù)據(jù)依賴于邊緣計(jì)算的成熟度做分析、計(jì)算，預(yù)計(jì)在2024年全球邊緣計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2506億美元。
根據(jù)信通院對(duì)邊緣計(jì)算市場(chǎng)的調(diào)研，2021年我國(guó)邊緣計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)436.4億元，其中邊緣硬件規(guī)模市場(chǎng)為290.2億元，邊緣軟件與服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)146.2億元，預(yù)計(jì)2024年邊緣計(jì)算市場(chǎng)整體規(guī)模達(dá)1803.7億元，增長(zhǎng)空間廣闊。
德邦證券指出，在智慧城市、智能制造等產(chǎn)業(yè)興起以及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下，云計(jì)算的形態(tài)逐漸發(fā)生改變，由中心化計(jì)算化向離散化的霧計(jì)算、霾計(jì)算演變，進(jìn)而催生并加速了邊緣計(jì)算的建設(shè)進(jìn)程。此外，邊緣計(jì)算已經(jīng)成為元宇宙產(chǎn)業(yè)升級(jí)的左膀右臂，能夠有效解決由智能終端快速增加和中心流量擁堵所帶來(lái)的計(jì)算資源匱乏的問(wèn)題。
華西證券認(rèn)為，邊緣計(jì)算產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入高速發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐漸形成，上下游合作增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)受益方向包括上游算力級(jí)存儲(chǔ)芯片廠商、中游設(shè)備及電信運(yùn)營(yíng)商。
本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
