本文來自：華爾街見聞APP，作者：周曉雯，原文標(biāo)題：《華爾街300億美元存款“轉(zhuǎn)存”美國金融圈“三巨頭”重演一百年前的JP摩根大救市》，頭圖來自：視覺中國
歷史總是驚人地相似華爾街大行向第一共和銀行存入300億美元，象征著華爾街內(nèi)部的自救，這無疑是百年前JP摩根救市的重演。
而這一次，主導(dǎo)這場自救的，不是一個人，而是三個人：美國財(cái)政部長珍妮特耶倫（Janet Yellen），美聯(lián)儲主席杰伊鮑威爾（Jay Powell），以及唯一一位在經(jīng)歷了2008年后仍然處于大型銀行領(lǐng)導(dǎo)地位的老將現(xiàn)任摩根大通董事長兼首席執(zhí)行官，杰米戴蒙（Jamie Dimon）。
他們被稱為美國金融的“三巨頭”，并且由于他們的名字都以“J”為開頭，這個組合又被稱為“3J's”。
據(jù)報(bào)道，三巨頭采納了Sullivan & Cromwell律師事務(wù)所資深銀行業(yè)律師Rodgin Cohen的建議，考慮了用額外存款支撐第一共和銀行的想法。
這一想法于周二成形，耶倫是最早的發(fā)起人，在與鮑威爾等人討論后，由杰米戴蒙牽頭執(zhí)行。之后戴蒙和耶倫在她的華盛頓辦公室親自會面，討論了若干細(xì)節(jié)。
經(jīng)過兩天“瘋狂的電話、會議和一些施壓”后，11家華爾街銀行的首席執(zhí)行官們最終同意為第一共和銀行出資300億美元，并承諾將這些錢存放在后者至少120天。
在硅谷銀行風(fēng)波之后，大型銀行正在源源不斷地吸收從小銀行出逃的存款，這使得小銀行的處境雪上加霜。
因此，對于這一救助計(jì)劃，一些評論認(rèn)為是“恰如其分的”。哥倫比亞大學(xué)高級研究員Todd Baker說：
如果這一計(jì)劃奏效，那將是一個絕妙的雙管齊下的計(jì)劃。大銀行已經(jīng)因?yàn)槲招°y行的存款而受到抨擊。現(xiàn)在他們可以證明自己是解決方案的一部分。
一、一些細(xì)節(jié)
這個故事有幾個耐人尋味的細(xì)節(jié)。
首先，杰米戴蒙除了是摩根大通的首席執(zhí)行官外，同時也是第一共和銀行的顧問，這也是他成為這一行動的發(fā)起人的重要原因。
其次，“三巨頭”最先接洽的是美國最大的三家銀行：美國銀行、花旗集團(tuán)和富國銀行。據(jù)報(bào)道，盡管杰米戴蒙是最初的發(fā)起人，但之后大多數(shù)的對話都發(fā)生在首席執(zhí)行官們之間。
在這個對話發(fā)生之際，美聯(lián)儲“最后的貸款”貼現(xiàn)窗口飆升至1528.5億美元，超越了2008年的紀(jì)錄。
據(jù)媒體采訪參與談判的人士稱，在這種背景下，多數(shù)美國大型銀行都急于表現(xiàn)出參與談判的興趣。之后，越來越多的銀行同意加入這個計(jì)劃。
一些首席執(zhí)行官仍然質(zhì)疑救助的必要性，以及這樣的救助是否足以奏效。耶倫直接與這些人進(jìn)行了交談，并且還讓白宮辦公廳主任和美國國家經(jīng)濟(jì)委員會主任參與了解情況。
到周四的時候，大部分參與計(jì)劃的成員已經(jīng)敲定，其中高盛是最后的幾家加入計(jì)劃的銀行之一。
銀行出資在很大程度上與其存款基礎(chǔ)規(guī)模有關(guān)，摩根大通、富國銀行、花旗銀行和美國銀行四大行各出資50億美元，紐約梅隆銀行、PNC銀行、道富銀行、太陽信托銀行（Truist）和美國合眾銀行均出資10億美元。
此外，作為投資銀行，摩根士丹利和高盛的存款基礎(chǔ)相對較小，它們最后一批加入，但各自出資25億美元以示支持。
最后，也最重要的是，知情人對媒體稱，在整個溝通的過程中，監(jiān)管部門既沒有強(qiáng)迫銀行參與，也沒有做出特別承諾。
這意味著監(jiān)管部門只是向銀行提出了這個想法，最后的執(zhí)行完全是美國銀行業(yè)的自發(fā)行為。
了解談判情況的業(yè)內(nèi)人士表示：
官員們表示支持，希望它能起作用，但是……我們沒有得到任何特別的東西。我們沒有得到一個眨眼和點(diǎn)頭。
政府很清楚，但這個計(jì)劃是在政府之外制定的。政府的介入可能會玷污它。
這300億美元的存款按市場利率收取利息，且由于規(guī)模太大，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司無法承保。如果第一共和銀行破產(chǎn)，除非聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布它像硅谷銀行一樣具有系統(tǒng)重要性，否則這些注資的銀行將面臨損失資金的風(fēng)險(xiǎn)。
一家參與討論的機(jī)構(gòu)的一位知情人士表示：更廣泛的金融體系的穩(wěn)定性和彈性在我們的優(yōu)先事項(xiàng)清單上相當(dāng)高。我們認(rèn)為這是正確的做法。
二、1907年危機(jī)，JP摩根救市事件
政府提出、銀行家牽頭、銀行業(yè)自救……一系列的特征都讓人想起了一百多年前的這一事件，這是最早的政府促成或大力鼓勵合作行業(yè)解決方案，同時也是促成美聯(lián)儲成立的重要事件。
1907年，美國尚無中央銀行，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報(bào)的信托投資公司作為抵押投在高風(fēng)險(xiǎn)的股市和債券上，整個金融市場陷入極度投機(jī)狀態(tài)。
10月14日，由于錯誤判斷了市場，聯(lián)合銅業(yè)公司所有者F. Augustus Heinze與華爾街銀行家Charles W. Morse合謀逼空失敗，聯(lián)合銅業(yè)股價開始崩盤并最終倒閉。
此后，由F. Augustus Heinze擁有的蒙大拿州布特州立儲蓄銀行宣布破產(chǎn)。Charles W. Morse所有的北美國民銀行和新阿姆斯特丹國民銀行也出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象，并繼續(xù)蔓延到了與Charles W. Morse關(guān)系密切的信托公司Knickerbocke以及整個信托行業(yè)。
十天之內(nèi)，紐約共有五家銀行和四家信托公司倒閉。由于銀行擠兌，股市無法維持足夠的資金，此后也隨之崩盤，交易所陷入恐慌，金融危機(jī)由此產(chǎn)生。
由于儲戶持續(xù)擠兌，美國最大的兩家信托公司美國信托公司和林肯信托瀕臨破產(chǎn)。
據(jù)相關(guān)資料記載，為了使這兩家公司在周一能正常開市，作為當(dāng)時紐約最著名銀行家的摩根大通創(chuàng)始人John Pierpont Morgan于周日凌晨三點(diǎn)召集了約120名銀行和信托公司的領(lǐng)導(dǎo)到他的私人圖書館，并“建議”他們，除非提供2500萬的貸款，以挽救實(shí)力較弱的機(jī)構(gòu)，否則他們將無法離開。
JP摩根警告他們：要不接受條件，要不整個銀行系統(tǒng)都會崩潰。
凌晨4點(diǎn)45分前后，信貸公司領(lǐng)導(dǎo)和銀行家們終于簽署了協(xié)議，JP摩根才放他們回家，一場災(zāi)難也終得以避免。
據(jù)《摩根財(cái)團(tuán)》作者Ron Chernow在書中所述：在1907年，摩根不但動用了自己的資金，同時他還調(diào)集了整個金融圈中的資金來共同救市。
JP摩根挺身而出的一個原因是，美國當(dāng)局幾乎沒有能力這么做盡管當(dāng)時美國政府交給了他2500萬美元，但囿于沒有央行，當(dāng)局無法行使更多的監(jiān)管權(quán)力。
也正是在這一事件之后，美國政府意識到了金融監(jiān)管機(jī)制的重要性，并于1913年成立了美聯(lián)儲。
本文來自：華爾街見聞APP，作者：周曉雯
