每經(jīng)記者：楊卉每經(jīng)編輯：董興生
人工智能浪潮里的第一批成功“淘金者”開始出現(xiàn)。
8月15日，聯(lián)想集團發(fā)布截至2024年6月30日的2024/2025財年第一財季（即2024年第二季度）業(yè)績。得益于混合式人工智能帶來的前所未有的機遇，以及公司以服務(wù)為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型，該財季聯(lián)想集團營收及凈利潤均超預(yù)期，營收錄得了過去兩年半以來的首次雙位數(shù)增長。
在15日下午舉行的媒體溝通會上，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶表示，AI絕不是泡沫，未來一定會深入到各行各業(yè)。
Windows 11更新周期將推動個人電腦需求上升
具體來看，本財季，聯(lián)想集團（HK00992，股價10.02港元，市值1242.9億港元）實現(xiàn)營收154.5億美元，同比增長20%，預(yù)期為141.2億美元；歸母凈利潤2.43億美元，同比增長38%，預(yù)期為2.31億美元。根據(jù)聯(lián)想集團的說法，業(yè)績增長得益于混合式人工智能帶來前所未有的機遇，以及以服務(wù)為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型取得成功。
三大集團業(yè)務(wù)方面，報告期內(nèi)，由個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團（IDG）收入同比增長11.3%至人民幣827億元。經(jīng)歷了連續(xù)七個季度的下滑之后，全球PC市場終于迎來復(fù)蘇。在聯(lián)想集團看來，隨著向Windows 11的過渡和AI PC供應(yīng)量的提升，全球PC市場有望加快進入新一輪的換機周期，聯(lián)想將在本季度結(jié)束前推出采用Arm架構(gòu)的AI電腦產(chǎn)品。
聯(lián)想集團推出的AI PC圖片來源：每經(jīng)記者 楊卉 攝
基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團（ISG）收入同比增長65%至人民幣229億元，其中液冷解決方案季度收入同比增長55%，主要由于市場對更強大的圖形處理器的冷卻需求增加所致。根據(jù)聯(lián)想集團的說法，由于開發(fā)新項目的投資增加，加上舊項目的升級進度慢于預(yù)期，ISG業(yè)務(wù)成本承壓，還未盈利。
不過，聯(lián)想集團執(zhí)行副總裁兼中國區(qū)總裁劉軍在業(yè)績溝通會上回答《每日經(jīng)濟新聞》記者提問時也提到，盡管整個中國市場還是有很大的不確定性，但公司有信心在后面幾個季度維持高速增長，同時繼續(xù)改善盈利。
方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團（SSG）實現(xiàn)營收136.5億元，同比增長10%；運營利潤率為21%；經(jīng)營溢利率為21%，占三個業(yè)務(wù)集團合并經(jīng)營溢利的三分之一。按分部劃分，支持服務(wù)的收入同比增長放緩至2%，反映出硬件銷售與其對服務(wù)收入的影響之間存在的自然時滯。同時，支持服務(wù)的訂單連續(xù)三個季度增長，與最近的硬件銷售增長一致，顯示出本財年下半年支持服務(wù)的收入前景樂觀。
值得關(guān)注的是，聯(lián)想集團還加碼了手機業(yè)務(wù)方面的布局。從財報數(shù)據(jù)來看，報告期內(nèi)，聯(lián)想集團智能手機出貨量和激活量都實現(xiàn)了兩位數(shù)的同比增長。對此，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶在業(yè)績溝通會上稱，自己對手機業(yè)務(wù)的高增速并不意外，聯(lián)想Razr折疊屏手機在美國的市場份額超過了三星，排名第一。未來，智能手機業(yè)務(wù)戰(zhàn)略依然是走高端產(chǎn)品路線，同時需在海外繼續(xù)鞏固市場份額，尤其是北美市場，并在歐洲和亞太地區(qū)加大力度。
開支方面，報告期內(nèi)，聯(lián)想集團研發(fā)費用同比增長了6%，以支持對關(guān)鍵人工智能創(chuàng)新的投資；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期較去年延長了11天。聯(lián)想集團稱，存貨天數(shù)增加主因是為了需求優(yōu)化、新產(chǎn)品發(fā)售及上升周期而儲備。
AI貫穿多條業(yè)務(wù)線，年底計劃將AI PC市占率提升至10%
細看聯(lián)想集團這份財報，來自人工智能的機遇幾乎貫穿了每條業(yè)務(wù)線。
基礎(chǔ)設(shè)施供給方面，人工智能浪潮下，市場對更強大的圖形處理器的冷卻需求明顯增加，通用伺服器的需求也有所回升。聯(lián)想集團與主要圖形處理器供應(yīng)商合作，推出了一系列人工智能基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品，還推出了人工智能優(yōu)化伺服器模型。
計算方面，報告期內(nèi)，聯(lián)想集團包括存儲和高性能計算在內(nèi)的非計算銷售增長顯著，占基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團收入的34%，高性能計算亦錄得其營運以來的最高收入；智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團也因市場對人工智能投資的興趣增加及商業(yè)需求回升而受惠。
圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝
熱門產(chǎn)品AI PC方面，報告期內(nèi)，聯(lián)想集團推出了搭載高通Snapdragon X Elite芯片的首款以Arm架構(gòu)為基礎(chǔ)的人工智能電腦產(chǎn)品，個人電腦及智能手機的高端銷售額分別按年增長21%及142%。今年5月，聯(lián)想集團開始交付AI PC。根據(jù)楊元慶在業(yè)績溝通會上的說法，明年AI PC在全球PC市場的滲透率將達到25%，到2026年滲透率將接近50%。從市場占有率來看，按照Canalys的最新統(tǒng)計，聯(lián)想AI PC出貨量環(huán)比增長了228%。
楊元慶還透露，聯(lián)想集團將在今年9月推出其他芯片版本的AI PC，目前集團AI PC在中國PC市場的滲透率約為5%，目標是到今年年底占比達到10%。
根據(jù)聯(lián)想集團的預(yù)計，AI PC將推動個人電腦市場加快進入新一輪換機周期，到2027年，將占到個人電腦的過半總量。效率提升和用戶體驗優(yōu)化是促使用戶選擇AI PC的兩大主要原因，商用市場對AI PC興趣相當(dāng)濃厚，但仍需更多時間基于不同硬件平臺和AI應(yīng)用進行測試，同時，商用客戶更關(guān)注AI應(yīng)用的安全性。從用戶畫像來看，聯(lián)想方面仍認為商用客戶是AI PC的主要采用者，但隨著新機型的推出，公司也開始在消費市場看到一些積極進展。
值得關(guān)注的是，楊元慶還在財報溝通會上談到了近期的熱點話題“AI泡沫”。在他看來，AI絕不是泡沫，未來一定會深入到各行各業(yè)。所謂的“AI泡沫”是眾多廠商在千軍萬馬地走大語言模型和生成式AI這一座獨木橋，但AI不只有這一條路。
“基于這樣一些考量，聯(lián)想才提出（AI）僅有公共的智能是不夠的。未來，公共的智能和私有的智能所構(gòu)成的混合智能是一個大的方向。我們認為賭在這個方向上，一定不會錯。”楊元慶稱。
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