劃重點
01國內最大線上運動平臺Keep發(fā)布2024年上半年財報，營收10.37億元，同比增長5.4%，經調整凈虧損收窄28%至1.6億元。
02Keep以線上內容和智能硬件共同布局運動服務全景圖，兩者營收占比總和超過90%。
03除此之外，Keep借助AIGC進行內部生產，目前在線的官方課程中，AIGC生產課程占比達到15%。
04Keep在硬件生態(tài)上深度聯動軟件，通過軟硬件共同驅動的形式，為用戶提供智能化運動數據、健身指導。
05在激烈的市場競爭中，Keep憑借智能化布局，正在撬動萬億市場，破局健身產業(yè)突圍戰(zhàn)。
以上內容由騰訊混元大模型生成，僅供參考
智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 | 香草
編輯 | 漠影
大模型正在落地各行各業(yè)，其在運動領域的應用也越來越廣泛。
在不久前的巴黎奧運會上，AI技術被用在科學訓練、身體分析、輔助判決等場景，不僅為運動員提供了更加精準的訓練指導和身體狀況評估，也為比賽的公正性提供了有力保障。
而隨著大眾對健康重視度的提高及技術的進步，不少運動、科技公司正在加速智能化轉型。例如三星、谷歌近日先后發(fā)布新款智能指環(huán)、智能手表，將AI技術用在運動、健身場景。
在國內，運動健身行業(yè)也已進入新一輪的智能化競爭，智能健身行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大，且呈現出更加專業(yè)化和個性化的趨勢。
另一方面，智能化布局也為企業(yè)帶來新的增長點，國內最大的線上運動平臺Keep近日發(fā)布2024年上半年財報，上半年營收10.37億元。
其中，智能化產品與內容為成為了其重要增長引擎。從業(yè)務板塊來看，Keep以線上內容、智能硬件共同布局了運動服務的全景圖，這兩部分營收占比總和超過90%，以智能軟硬件結合的組合模式，實現了多元化的收入來源和商業(yè)價值的持續(xù)增長。
一、營收穩(wěn)定增長，“運動+科技”雙引擎驅動
從整體營收來看，Keep在2024年上半年營收10.37億元，同比增長5.4%，經調整凈虧損收窄28%至1.6億元，實現了46%的毛利率。
▲Keep 2023-2024年H1營收等數據（智東西制表）
從更長遠的時間跨度上看，Keep的年度營收保持了穩(wěn)定的增長趨勢，經調整凈虧損率也從最初的超50%縮減到現在的10-20%左右。
從業(yè)務板塊來看，Keep的營收主要分為三個部分：自有品牌運動產品、線上會員及付費內容、廣告及其他。其中，線上內容與智能硬件占比都接近一半，構成了收入大頭。
自有品牌運動產品營收5.01億元營收，占比48.3%，同比增長7.5%；線上會員及付費內容營收4.37億元，占比42.1%；廣告及其他收入0.99億元，占比9.5%，同比增長42.4%。
▲Keep 2024年H1各業(yè)務板塊營收及占比（智東西制表）
總體來看，線上內容、運動產品（消費品）共同驅動了Keep商業(yè)價值增長，構建了其核心競爭力。
其中，線上內容形成“運動”引擎，幫助其在用戶留存和變現方面取得了顯著成效。通過提升數據功能、會員識別功能等在內的會員增值服務，強化以城市馬拉松、實體獎牌等活動和產品為代表的戶外與線下布局，Keep不斷擴展市場和用戶群，涵括不同年齡、興趣領域和地點的用戶，不僅提升了用戶基數，還促進了用戶活躍度和忠誠度。
線上會員的商業(yè)價值體現在數據上，主要表現在月度活躍用戶、會員滲透率。2024年上半年，Keep的會員滲透率達到11.1%，ARPU（每用戶每月平均收入）為5.8元。
▲Keep 2023-2024年H1平均月活等數據（智東西制表）
智能硬件則結合線上健身內容，深化了軟硬件互聯，成為“科技”引擎重要載體。
一方面，Keep通過持續(xù)推出從智能單車、跑步機等家用設備，到智能手環(huán)、手表等可穿戴設備，將智能硬件的品類不斷延伸，同時不同硬件設備之間可以相互鏈接，構建了完整的AIoT生態(tài)閉環(huán)。
另一方面，通過提升智能手表、手環(huán)等設備科技含量，并與App端相結合，實現軟硬件深度互聯，為用戶提供智能化運動數據、健身指導，并提供更加個性化、科學的運動建議。
例如，Keep智能手環(huán)可以與App雙向喚醒，提供了多種運動進階體驗，如實時心率指導和趣味性課程玩法，同時通過用戶運動數據采集與分析，生成專屬的運動計劃與方案。
以運動健身為核心的軟硬件一體化生態(tài)構成了Keep的核心競爭力。這種“線上+線下”、“軟件+硬件”的組合模式，不僅加強了用戶對品牌的依賴，還提高了整體運營效率，使Keep實現了多元化的收入來源和商業(yè)價值的持續(xù)增長。
二、形成AIGC+AIoT全景圖，從室內到戶外全面滲透
細致拆解Keep的業(yè)務布局背后，我們發(fā)現線上內容、智能硬件成為兩大支柱，為Keep全面拓展AI服務奠定了基矗
Keep的目標用戶群體主要是年輕人，尤其是健身新手和來自一、二線城市的用戶。這部分人群的特點是生活節(jié)奏快、生活壓力較大，同時消費的升級與先進的理念相融合，對運動、健康管理的需求覺醒較早。
從需求來看，這部分用戶需要更系統的入門引導與一站式的解決方案，前期可能更追求高性價比，需要降低時間、金錢成本等。
Keep的線上內容完美地契合了這些需求。身體評估、運動能力評估體系、智能計劃等線上功能，讓用戶不需要專業(yè)儀器，不用去到線下健身房等場所，就能了解自己的身體、直觀感受到身體的變化，不僅降低了成本，還能獲得更加便捷的指導。
▲Keep身體、運動能力評估功能（圖源：Keep）
7月，Keep還推出AI運動助手Kiri內測版，將大模型對話能力內置在App內，幫助用戶制定計劃、智能分析、答疑解惑等，進一步降低運動門檻。
▲KeepAI助手Kiri（圖源：Keep）
此外，Keep借助AIGC進行內部生產，據Keep聯合創(chuàng)始人彭唯透露，Keep目前在線的官方課程中，AIGC生產課程占比達到15%。
通過將AI與運動科學緊密結合，Keep在線上內容層面為年輕泛運動用戶帶來更科學、高效的運動體驗，不僅豐富了課程的種類和形式，還能根據用戶的個性化需求進行定制，打造了一個智能化的運動線上平臺。
智能硬件、可穿戴設備與軟件服務的結合則帶來了更廣闊的想象空間。
在智能硬件方面，Keep先后推出跑步機、智能單車、橢圓儀等硬件產品，逐步完善AIoT布局。去年3月，Keep推出體感運動主機Keep Station，通過AI進行動作識別和實時指導，實現了更精準的動作捕捉，打造AI健身教練。
▲Keep Station（圖源：Keep）
可穿戴設備一直是運動智能化的重要產品形態(tài)。Keep已經做了5年智能手環(huán)，通過產品迭代驗證了用戶的需求，并通過收集用戶反饋和數據，積累了核心的硬件、算法技術。上個月，Keep發(fā)布了首款智能手表Keep Watch Pilot 1，將App和服務延伸到更深處。
▲Keep Watch Pilot 1（圖源：快科技）
在硬件生態(tài)上，Keep的做法是深度聯動軟件，通過軟硬件共同驅動的形式，使得用戶在運動過程中能夠更好地了解自己的身體狀況和運動效果，而不是“徒增實體”。
軟硬件協同智能化的背后，離不開Keep長期扎根在運動健身領域的思考和技術積累。
其中核心的表現之一是“運動檔案”。Keep從運動學角度出發(fā)，依據大規(guī)模數據、多維度特征取證，并基于AI算法進行分析解讀，呈現出用戶的運動能力與運動表現。
以運動檔案為支撐，Keep已經逐漸形成了AIGC+AIoT全景圖，從線上的智能課程，到線下智能硬件的輔助，AI能力滲透了室內與戶外各種運動場景，形成差異化京城，持續(xù)深化護城河。
短期來看，Keep的AI布局帶來了顯著的可見收益。這些用戶體驗的提升將增加用戶粘性，進一步增強其對Keep軟硬件產品的依賴，同時擴大用戶群體，吸引更多不同類型的用戶加入健身活動。
體現在商業(yè)價值上，即為月度活躍用戶的穩(wěn)步提升，以及會員滲透率的進一步增長。財報顯示，Keep每名月活躍用戶的每月平均收入在今年上半年同比增長5%，會員滲透率也從去年上半年的10.2%增長到11.1%。
長期來看，AI布局能帶來數據資源、反哺產品等深淵價值。技術的迭代需求能夠反向驅動創(chuàng)新，驅使Keep不斷增加研發(fā)投入、提升技術水平，以保持在行業(yè)中的領先地位；AI技術能夠幫助Keep更好地挖掘和利用其龐大的用戶數據資源，提升數據價值形成“數據飛輪”，進一步優(yōu)化算法和產品。
三、健身行業(yè)競爭加速，Keep用智能化撬動萬億市場
運動健身行業(yè)正以蓬勃之勢發(fā)展，成為人們追求健康生活方式的重要途徑。大模型的出現，為整個智能運動行業(yè)帶來了新的機遇。
在蘋果、三星、谷歌最近的AI手機發(fā)布會上，圍繞運動、健康升級的智能手表都成為重要的一部分。三星還發(fā)布了首款智能指環(huán)，可以監(jiān)測各種身體健康指標。
縱觀行業(yè)，搶灘大模型已經成為運動、科技公司的新共識。
在大模型的加持下，運動健身行業(yè)應用正在往更加專業(yè)化、個性化的方向發(fā)展，同時將覆蓋更多種類的運動項目，社交屬性也進一步增強，人機協同的健身模式成為趨勢。
下一步的行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，企業(yè)將不再僅僅局限于單一的內容或硬件制造，而是向“制造+服務”一體化解決方案進階，向用戶提供一整套個性化、全面的健身體驗，從而在激烈的市場競爭中脫穎而出。
在這樣的發(fā)展浪潮中，作為科技+運動復合企業(yè)的Keep，在“大模型+運動”賽道上的優(yōu)勢逐漸顯露。
一方面，Keep的業(yè)務布局涵蓋了線上課程、智能硬件、線下運動空間等多個領域，形成了完整的生態(tài)閉環(huán)，實現了硬件與軟件的優(yōu)勢互補。
數據驅動的個性化服務是Keep的核心競爭力之一。通過對用戶運動負荷、運動能力以及身體狀況的精準評估，Keep能夠為用戶制定高度個性化的運動方案，有助于提高用戶運動積極性，降低運動損傷的風險。
在底層的技術積累方面，Keep于2018年積極布局AI、大數據分析等能力，其2022年研發(fā)開支一度達到5.37億元，占所有開支的近1/4。2024年上半年，Keep研發(fā)投入為1.96億元。
另一方面，Keep注重提升用戶的互動參與和運動數據價值的體驗，通過主題活動和運動俱樂部激勵用戶積極參與運動，增強用戶之間的互動和社區(qū)感。同時，分析工具和智能數據功能的提供，使用戶能夠深入了解自己的運動數據。
Keep擁有龐大的用戶社群，平均月活保持在3000萬左右，會員滲透率達到11%以上。根據中國健美協會統計的數據，截止到2023年12月，全國健身會員為6975萬人。通過用戶之間的互動和分享，Keep有望不斷提升用戶粘性和品牌影響力，同時用戶數據的積累也有利于大模型的訓練。
2024年是Keep全面升級平臺并推進智能化戰(zhàn)略的一年。這些優(yōu)勢使得Keep能夠滿足用戶日益多樣化的需求，引領運動智能化的發(fā)展潮流，為行業(yè)樹立了標桿。
結語：“厚”發(fā)“智”人，破局健身突圍戰(zhàn)
在國內運動科技領域，Keep是第一家獨角獸公司，其深耕線上健身，商業(yè)模式多元化。隨著營收的不斷增長，如何縮減虧損直至盈利也是其不得不面對的問題。
通過不斷做“厚”會員權益、深化“智”能運動，Keep已經構建起AIGC + AIoT全景圖，從室內到戶外全面滲透運動場景。在健身行業(yè)競爭加速的背景下，Keep憑借智能化布局，正在撬動這塊萬億市場，破局健身產業(yè)突圍戰(zhàn)。
