社交應(yīng)用Telegram創(chuàng)始人Pavel Durov近日在法國突遭逮捕，一石激起千層浪。
這家圍繞著即時(shí)通訊應(yīng)用Telegram構(gòu)筑起的超過9.5億月活用戶的社交平臺(tái)，背后隱匿著龐大的加密數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)。在科技新聞《潛望》獲得的由Durov本人親自簽名確認(rèn)的Telegram 2023年全年財(cái)報(bào)顯示，加密數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)已經(jīng)成為Telegram目前收入最大的業(yè)務(wù)，營收占比近50%，在純社交業(yè)務(wù)之外已經(jīng)撐起半壁江山
Telegram應(yīng)用所采用的端到端加密通訊，使得其天然與去中心化的加密貨幣領(lǐng)域一拍即合，無數(shù)的加密貨幣項(xiàng)目選擇將Telegram作為自己的通訊社交平臺(tái)，Telegram自己也積極參與其中，開發(fā)的Toncoin成為平臺(tái)上能夠?qū)崿F(xiàn)交易、流通的官方數(shù)字加密貨幣，一經(jīng)推出便受到平臺(tái)用戶的追捧。
然而Durov突遭逮捕事件，則讓Telegram的加密貨幣業(yè)務(wù)蒙上了一層陰霾，在該消息傳出后，Toncoin價(jià)格應(yīng)聲跳水，一周時(shí)間跌幅超過20%，也讓與Toncoin深度綁定的Telegram陷入困境。
社交業(yè)務(wù)之外 加密貨幣業(yè)務(wù)撐起半壁江山
大多數(shù)人對(duì)于Telegram的認(rèn)知，停留在即時(shí)通訊社交應(yīng)用工具上，但近日披露的一份Telegram財(cái)務(wù)報(bào)表，則透露了這家社交公司更多的不為人知的一面。
如果僅僅從營收構(gòu)成來看，將Telegram這家公司視為一家加密貨幣公司毫不為過，財(cái)報(bào)顯示，2023年Telegram與加密貨幣業(yè)務(wù)相關(guān)的營收占比達(dá)到近50%。
這份由Telegram創(chuàng)始人親自簽字，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所PWC位于迪拜的分部審計(jì)的利潤表顯示，2023年全年，Telegram實(shí)現(xiàn)營收3.42億美元，但同期出現(xiàn)運(yùn)營虧損1.08億美元。
Telegram 2023年利潤表
在運(yùn)營虧損欄目之下，這份報(bào)表又單獨(dú)列出了一項(xiàng)被稱為“數(shù)字資產(chǎn)重新估值的損益”項(xiàng)目，該項(xiàng)目在2023年錄得50.2萬美元盈利，而在2022年則出現(xiàn)243.2萬美元虧損。
在“不計(jì)入盈利和虧損”項(xiàng)下，Telegram在2023年的“數(shù)字資產(chǎn)再估值收益”達(dá)到8599.6萬美元，2022年則是1704.3萬美元。
Telegram 203年資產(chǎn)負(fù)債表
結(jié)合Telegram的資產(chǎn)負(fù)債表，可以進(jìn)一步獲知，在2023年，Telegram公司賬面持有的“數(shù)字資產(chǎn)”（Digital Assets）達(dá)到3.99億美元，2022年為1.06億美元。
根據(jù)目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)于數(shù)字貨幣資產(chǎn)的處理方式是以“無形資產(chǎn)”的成本計(jì)入資產(chǎn)項(xiàng)目，后續(xù)每個(gè)季度進(jìn)行“減值測(cè)試”（impairment test），在該季度中如果數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格下跌，則需要做相應(yīng)的“減值”，而資產(chǎn)價(jià)格上漲，則無法做相應(yīng)的“增值”。
這一會(huì)計(jì)處理方式也是目前業(yè)界通用的處理方式，例如特斯拉、Micro Strategy持有的大量比特幣資產(chǎn)，均以“無形資產(chǎn)”這樣的項(xiàng)目計(jì)入。
但美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB）在2023年底，發(fā)布了一條改善數(shù)字貨幣資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理方式的指導(dǎo)意見，該意見計(jì)劃在2024年12月15日生效，其核心內(nèi)容是未來可以以數(shù)字資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)價(jià)，相應(yīng)的價(jià)格變化計(jì)入到每一期的損益中。
因此，結(jié)合上述Telegram資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中關(guān)于“數(shù)字資產(chǎn)”項(xiàng)目的披露，可以大致得出Telegram在2023年的財(cái)報(bào)中，已經(jīng)采納了這一新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將所持有的數(shù)字貨幣資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，計(jì)入到損益中，于是出現(xiàn)了“數(shù)字資產(chǎn)再評(píng)估損益”這一項(xiàng)目。
從收入的構(gòu)成來看，Telegram2023年全年3.42億美元的收入中，1.3億美元收入來自于“Integrated wallet”（數(shù)字整合錢包）項(xiàng)目，營收占比達(dá)到38%，這一項(xiàng)目也是2023年的新業(yè)務(wù)，2022年這一欄完全為空白。
Telegram對(duì)數(shù)字錢包業(yè)務(wù)進(jìn)一步解釋道，數(shù)字錢包是一種軟件程序，允許用戶存儲(chǔ)、發(fā)送、接收和交易加密資產(chǎn)。
截至2023年12月31日年度，Telegram從數(shù)字集成錢包集成到Telegram應(yīng)用程序的應(yīng)用程序接口提供給The Open Network Foundation時(shí)確認(rèn)了收入，并從Telegram用戶通過Telegram應(yīng)用程序內(nèi)的菜單訪問集成錢包的持續(xù)訪問中獲得了獨(dú)家服務(wù)。
Telegram 通常在預(yù)付款的基礎(chǔ)上提供與數(shù)字集成錢包相關(guān)的服務(wù)，因?yàn)榉⻊?wù)是在付款后的12個(gè)月內(nèi)提供，所以不存在融資成分。
除了數(shù)字集成錢包業(yè)務(wù)之外，與加密貨幣業(yè)務(wù)有關(guān)的還有“可收集物出售”（Sale of collectibles），Telegram稱，這些可收集物主要是用戶名、虛擬電話號(hào)碼等，這些對(duì)應(yīng)的收入在將對(duì)應(yīng)物品交付給用戶時(shí)便得到確認(rèn)，2023年這部分的收入為1781.6萬美元，2022年則為9174.2萬美元。
將“數(shù)字集成錢包”和“可收集物出售”這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)加在一起，在2023年的營收占比達(dá)到43%。2022年，由于Telegram還沒有“數(shù)字集成錢包“業(yè)務(wù)，因此與加密貨幣業(yè)務(wù)相關(guān)的僅“可收集物出售”這一項(xiàng)，營收占比為40%。
此外，Telegram的另一大收入來源為Telegram付費(fèi)訂閱，2023年達(dá)到9409萬美元，相比2022年猛增了5倍多，由于這是Telegram在2022年6月才推出的新增收入業(yè)務(wù)，因此2022年僅計(jì)入半年的收入，該服務(wù)在免費(fèi)版的基礎(chǔ)上，給了付費(fèi)用戶更多的功能和福利，由于Telegram平臺(tái)上目前有7億用戶，因此這部分收入也十分可觀，營收占比達(dá)到了27.5%。
其他收入還包括廣告收入和接入廣告平臺(tái)的付費(fèi)服務(wù)，2023年?duì)I收分別為7057.2萬美元和3000萬美元。
Telegram2023年利潤表收入分項(xiàng)
結(jié)合上述營收構(gòu)成，不難看出，數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)已經(jīng)在Telegram的即時(shí)通訊社交業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，撐起了半壁江山，而這一切的核心則圍繞著Toncoin這一數(shù)字加密貨幣展開。
創(chuàng)始人身陷囹圄Toncoin價(jià)格波動(dòng)引發(fā)擔(dān)憂
Toncoin最早是由Telegram自主開發(fā)，但由于碰到美國方面的監(jiān)管障礙，目前Toncoin轉(zhuǎn)由開源社區(qū)維護(hù)開發(fā)。目前Telegram持有的數(shù)字貨幣資產(chǎn)即為Toncoin，根據(jù)2023年資產(chǎn)負(fù)債表的披露，Telegram持有的Toncoin有3.99億美元。Toncoin已經(jīng)成為Telegram平臺(tái)上能夠自由流通進(jìn)行支付、交易的貨幣手段，用戶可以通過Toncoin購買Telegram Premium服務(wù)。
例如2023年11月，Telegram創(chuàng)始人Durov就用Toncoin支付了價(jià)值30萬美元的Telegram Premium訂閱服務(wù)贈(zèng)送給平臺(tái)上的用戶。
但與幾乎任何數(shù)字貨幣一樣，Toncoin的價(jià)格也經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，尤其是在Durov遭法國警方逮捕的消息傳出后，Toncoin價(jià)格遭遇跳水，一周內(nèi)跌幅超過20%。目前價(jià)格為4.68美元，創(chuàng)下4個(gè)月來最低點(diǎn)。
Toncoin最初與Telegram的深度綁定，引來了用戶的熱捧。過去一年Toncoin價(jià)格上漲了166%，但這一波事件沖擊導(dǎo)致的價(jià)格下跌，讓Toncoin的持有者損失慘重，根據(jù)IntoTheBlock數(shù)據(jù)顯示，大約70%的持有Toncoin的地址購入的價(jià)格高于目前的價(jià)格，只有10%的持有Toncoin的地址目前尚有賬面盈利。
Toncoin近一個(gè)月價(jià)格走勢(shì)
毫無疑問，與Toncoin深度綁定的Telegram業(yè)績，未來也將受到負(fù)面影響。
Telegram已出售大量Toncoin資產(chǎn)
根據(jù)Telegram財(cái)報(bào)披露，2023年，Telegram已經(jīng)出售了部分持有的Toncoin，出售價(jià)值為2.43億美元，但截至2023年12月31日，Telegram賬面上仍有近4億美元加密數(shù)字資產(chǎn)。
成立于2013年的Telegram目前仍是一家私有公司，股權(quán)依然由創(chuàng)始人Pavel Durov 100%持有，因此創(chuàng)始人與Telegram這家公司也是完全綁定關(guān)系，不存在任何的風(fēng)險(xiǎn)分散。Telegram自成立以來，通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式，總共籌集了約23億美元，投資者包括主權(quán)財(cái)富基金、對(duì)沖基金、專注于科技領(lǐng)域的投資者等，巨額的債務(wù)負(fù)擔(dān)對(duì)于Telegram來說也是顯而易見的風(fēng)險(xiǎn)之一。
在快速增長的同時(shí)，Telegram平臺(tái)上所傳播的內(nèi)容也備受爭議，由于加密性質(zhì)，除了受到加密貨幣領(lǐng)域的青睞外，Telegram也在多年中成為了滋生犯罪的溫床，無數(shù)虛假信息散布、極端主義言論以及有組織的犯罪活動(dòng)等信息在Telegram平臺(tái)上肆意傳播，Telegram作為平臺(tái)運(yùn)營方，并沒有進(jìn)行任何實(shí)質(zhì)有效的干預(yù)和約束，這也進(jìn)一步助長了在其他干預(yù)有力的平臺(tái)上無處安生的內(nèi)容和傳播者，更加肆無忌憚。
Durov此前曾對(duì)外公開宣稱，Telegram的估值是300億美元，他也在今年初表示，明年Telegram將實(shí)現(xiàn)盈利，未來沖擊上市。但執(zhí)法機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)，令創(chuàng)始人Durov身陷囹圄，也為上述這些計(jì)劃，增添了更大的不確定性。
