去年12月，我們?cè)诒竟娞?hào)平臺(tái)上發(fā)表了復(fù)星集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人梁信軍先生在阿里巴巴羅漢堂所做的主題演講《區(qū)塊鏈-孕育未來(lái)財(cái)富》的整理講稿，深受讀者喜愛(ài)，引起了廣泛的熱議與評(píng)論。今年4月30日，梁信軍先生在新加坡南洋理工大學(xué)科技創(chuàng)業(yè)中心做了《未來(lái)已來(lái)屬于區(qū)塊鏈和數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)的二十年》的主題演講，本次演講在去年羅漢堂演講的基礎(chǔ)上，融合了當(dāng)下區(qū)塊鏈行業(yè)最新發(fā)展趨勢(shì)和投資熱點(diǎn)，給聽(tīng)眾帶來(lái)了一場(chǎng)精彩的思想盛宴。我們征得梁信軍先生同意，將本次演講內(nèi)容整理成文字，與讀者分享。
演講分為四個(gè)部分：
1.應(yīng)對(duì)疫情的全球貨幣大放水，極大促進(jìn)了加密資產(chǎn)成長(zhǎng)
2.應(yīng)對(duì)疫情的長(zhǎng)時(shí)間社交隔離和居家措施，催熟數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)了數(shù)字地球的快速形成
3.恣意生長(zhǎng)的最大規(guī)模的區(qū)塊鏈應(yīng)用：DeFi
4.加密資產(chǎn)的投資
第一部分：應(yīng)對(duì)疫情的全球貨幣大放水，極大促進(jìn)了加密資產(chǎn)成長(zhǎng)
2020年四季度至今的加密資產(chǎn)熱潮與過(guò)去一段時(shí)間里許多國(guó)家沒(méi)有節(jié)制地發(fā)行貨幣有很大關(guān)聯(lián)。我認(rèn)為這種情況在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)也不會(huì)得到改善。這種情況下，全球居民一定會(huì)去尋找新的資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)這種沖擊，這就催生了最近的加密資產(chǎn)的高速增長(zhǎng)。我們通過(guò)“2021年一季度全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)一覽”也可以發(fā)現(xiàn)，比特幣在一季度的漲幅接近100%，是所有大類資產(chǎn)里面的漲幅第一名。
為什么說(shuō)過(guò)去的很長(zhǎng)一段時(shí)間里許多國(guó)家發(fā)行貨幣是沒(méi)有節(jié)制的？我們從歷史數(shù)據(jù)中可以看到：1932-2019年，英國(guó)的GDP增長(zhǎng)率是2.5%，但M2的增長(zhǎng)率是8%，遠(yuǎn)超GDP增長(zhǎng)率。美元也是同樣的情況，1934-2019年，美國(guó)的GDP增長(zhǎng)率3.7%，但M2的增長(zhǎng)率是7.4%，這也導(dǎo)致黃金對(duì)美元年均漲幅為4.9%。由于疫情救助的原因，2020年貨幣超發(fā)、M2都創(chuàng)了新高，2020年美國(guó)的M2同比增長(zhǎng)24.9%，接近二戰(zhàn)期間27%；歐元的M2同比增長(zhǎng)11%；日本的M2同比增長(zhǎng)14.7%，都是非常高的增長(zhǎng)率。我們通過(guò)一個(gè)例子就可以非常直觀地感受到高速的貨幣發(fā)行對(duì)居民的影響：按購(gòu)買力，1913年的100美元，到2019年只剩3.87美元，要是保有現(xiàn)金，才四代就接近貶值到0，年均貶值3.4%。
所以，我建議大家要去做一些價(jià)值投資，而不是拿著現(xiàn)金等待貶值，而且投資的對(duì)標(biāo)不應(yīng)該是CPI，而應(yīng)當(dāng)以過(guò)去80多年的平均M2增速8%來(lái)做對(duì)標(biāo)。
這里我們也看下中國(guó)的情況。2020年中國(guó)的M2同比增長(zhǎng)18.1%，是2011年以來(lái)新高，這個(gè)增速是很厲害的。同樣，我們也可以看到：按購(gòu)買力，1987年的100元，到2019年只剩22.7元，年均貶值5%。
相比那些沒(méi)有節(jié)制地發(fā)行貨幣的國(guó)家，加密資產(chǎn)的發(fā)行還是相對(duì)節(jié)制的。BTC現(xiàn)在的發(fā)行速度為2%-3%，3年后發(fā)行增速會(huì)減半；ETH現(xiàn)在的發(fā)行速度約為4%，未來(lái)一年內(nèi)轉(zhuǎn)為POS共識(shí)機(jī)制后預(yù)計(jì)為1%-2%。因此，對(duì)比CPI的增長(zhǎng)速率，未來(lái)BTC和ETH會(huì)是一個(gè)通縮型資產(chǎn)。黃金一年的新增產(chǎn)量大約2.2%，也是通縮的。同樣，我們可以看到由于BNB存在銷毀機(jī)制，也是一個(gè)通縮型的加密資產(chǎn)。但加密資產(chǎn)領(lǐng)域也有通脹型的資產(chǎn)，比如EOS，大家也可以看到EOS的價(jià)格表現(xiàn)是非常弱的。
第二部分：應(yīng)對(duì)疫情的長(zhǎng)時(shí)間社交隔離和居家措施，催熟數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)了數(shù)字地球的快速形成
萬(wàn)向區(qū)塊鏈控股董事長(zhǎng)肖風(fēng)認(rèn)為在物理地球之上，有一個(gè)平行的數(shù)字地球。隨著物聯(lián)網(wǎng)的興起，物理地球上的每一件物體或者絕大部分物體，在數(shù)字地球上也會(huì)有對(duì)應(yīng)的身份。物理地球上面的商務(wù)活動(dòng)、社交活動(dòng)、政務(wù)活動(dòng)在數(shù)字地球上也有對(duì)應(yīng)。而且受疫情的影響，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在過(guò)去一年多快速地成長(zhǎng)。
在過(guò)去一段時(shí)間里，我們常說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)將所有內(nèi)容數(shù)字化，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將商品和服務(wù)也數(shù)字化，我認(rèn)為未來(lái)區(qū)塊鏈就是將所有類別的資產(chǎn)數(shù)字化。現(xiàn)在我們身邊還沒(méi)有數(shù)字化的東西，未來(lái)一定會(huì)被區(qū)塊鏈找到方法后變得數(shù)字化。區(qū)塊鏈必定會(huì)成為完全將物理地球與數(shù)字地球打通的技術(shù)，使得數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)成為下一個(gè)20年的經(jīng)濟(jì)主要驅(qū)動(dòng)力。
每個(gè)大時(shí)代的經(jīng)濟(jì)的核心驅(qū)動(dòng)力總會(huì)輕松跑贏M2的，比如我們看看美國(guó)過(guò)去100年的市值前五名，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，1917年主導(dǎo)和跑贏大盤的是能源礦產(chǎn)基礎(chǔ)原材料，到1982年是先進(jìn)工業(yè)制造業(yè)；到1998年則是IT；2017年清一水全部是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)；那么未來(lái)二十年是什么？我可以確定地告訴大家，是數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)然物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展會(huì)重新定義誰(shuí)是有數(shù)據(jù)資產(chǎn)的企業(yè)。
那么，回到投資的話題，我們?cè)撏妒裁茨兀孔罱欢螘r(shí)間，我們常聽(tīng)到很多人說(shuō)股價(jià)被高估了，市場(chǎng)應(yīng)該要回調(diào)了。但是我們可以從以下數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)這些人的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。2020年末，F(xiàn)AANG市值占納斯達(dá)克綜合指數(shù)總市值之29%,但凈利潤(rùn)占比達(dá)到43%。而且凈利潤(rùn)的占比漲幅是超過(guò)市值占比的漲幅的。因此，很難說(shuō)，作為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)主要驅(qū)動(dòng)力的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司的市值，是被高估的。
我們?cè)賮?lái)看看中國(guó)的幾家著名上市互聯(lián)網(wǎng)公司與滬深300指數(shù)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，“BAT+美團(tuán)+京東+拼多多”的市值占滬深300指數(shù)總市值之60%, 但凈利潤(rùn)占比只有26%。因此客觀地說(shuō)，美國(guó)最大的這幾家科技公司相比中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司還是便宜的。但我們也要看到，包括中國(guó)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，越來(lái)越多的利潤(rùn)在往互聯(lián)網(wǎng)公司集中。所以，我們做投資一定要弄清楚未來(lái)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力在哪里。
下面，我們回過(guò)頭來(lái)講數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)如果是基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，那從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，它其實(shí)是由以下三部分或者說(shuō)三個(gè)要素組成的。如果只有技術(shù)沒(méi)有“幣”，也會(huì)導(dǎo)致無(wú)法實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)的最佳效果。
區(qū)塊鏈賬戶
區(qū)塊鏈賬戶是更加智慧的賬戶，它具備可以部署智能合約的功能，而且可以自帶所有的交易記錄功能，這些都是PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的郵箱，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的社區(qū)所沒(méi)有的。
Token
Token不僅僅能承載信息，還可以承載價(jià)值，承載合約。Token表現(xiàn)形態(tài)一般是穩(wěn)定幣和社區(qū)幣等，像中國(guó)現(xiàn)在發(fā)行的數(shù)字人民幣DCEP也是一種類型。
資產(chǎn)(STO化+Data資產(chǎn)化)
目前加密資產(chǎn)的總額大約是1.5萬(wàn)億美元，而現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)大約是200-300萬(wàn)億美金。未來(lái)大量的傳統(tǒng)金融資產(chǎn)進(jìn)入到整個(gè)數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，是數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)是否爆發(fā)的一個(gè)標(biāo)志，也是數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)將來(lái)發(fā)展的一個(gè)藍(lán)海。同時(shí)，未來(lái)會(huì)出現(xiàn)原本處于表外的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值化后進(jìn)入表內(nèi)。
此外，區(qū)塊鏈的經(jīng)濟(jì)包括數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，一定要接受監(jiān)管。我認(rèn)為未來(lái)3-5年內(nèi)我們有可能會(huì)看到兩個(gè)（區(qū)塊鏈）世界，一個(gè)是經(jīng)過(guò)KYC的受監(jiān)管的世界，可能會(huì)占到80%；另外一個(gè)是匿名的、不接受監(jiān)管的世界，可能會(huì)占到20%。而當(dāng)前的加密資產(chǎn)世界，這兩者比例是相反的。因此，未來(lái)我們要?jiǎng)?chuàng)業(yè)、要投資都應(yīng)當(dāng)著重于具有巨大增長(zhǎng)潛力的受監(jiān)管的KYC世界。
我認(rèn)為像新加坡這樣的國(guó)家要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)該分三步走：第一步推動(dòng)支付的Token化，第二步推動(dòng)資產(chǎn)的Token化，第三步推動(dòng)數(shù)據(jù)的資產(chǎn)化。
1)支付的Token化
全面實(shí)現(xiàn)商業(yè)和個(gè)人數(shù)字支付，推動(dòng)數(shù)字法幣的流通，鼓勵(lì)發(fā)展更多基于公鏈的穩(wěn)定幣，更多國(guó)家的主權(quán)數(shù)字貨幣和社區(qū)數(shù)字貨幣的無(wú)縫兌換，實(shí)現(xiàn)全球支付流通。
物聯(lián)網(wǎng)+區(qū)塊鏈時(shí)代，Token化的法幣或者高可信的穩(wěn)定幣，是數(shù)據(jù)金融發(fā)展的核心基礎(chǔ)；
實(shí)現(xiàn)更多國(guó)家的主權(quán)數(shù)字貨幣和社區(qū)數(shù)字貨幣的無(wú)縫兌換，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全球支付流通是應(yīng)對(duì)“一球二制”的金融解決方案。
區(qū)塊鏈落地應(yīng)用：跨境轉(zhuǎn)賬
通過(guò)快速興起的、存量總額僅600億美元的usdc、usdt，每天實(shí)現(xiàn)的跨境轉(zhuǎn)賬已經(jīng)高達(dá)130億美元，已經(jīng)開(kāi)始對(duì)SWIFT形成實(shí)質(zhì)性的挑戰(zhàn)了，關(guān)鍵是匯款成本極低，時(shí)間極快，過(guò)程更受監(jiān)控，更安全。
我認(rèn)為如果新加坡發(fā)行國(guó)家數(shù)字貨幣，不會(huì)影響新元的穩(wěn)定性。因?yàn)槟壳靶略陌l(fā)行總量為5,373億（美元）的規(guī)模。假設(shè)新加坡政府新發(fā)行總量的2%作為數(shù)字貨幣，那也就是一個(gè)USDC的規(guī)模，很多國(guó)家每年的M2發(fā)行總量都超過(guò)2%，所以不會(huì)對(duì)新元的穩(wěn)定性造成大的影響，新加坡政府可以嘗試發(fā)行國(guó)家數(shù)字貨幣。
我們通過(guò)一些案例可以看到數(shù)字貨幣在支付環(huán)節(jié)也有一些典型的進(jìn)展：
2021年3月，國(guó)際信用卡支付網(wǎng)絡(luò)Visa 正式宣布，將會(huì)逐步讓用戶使用穩(wěn)定幣USDC，在Visa支付網(wǎng)絡(luò)上直接進(jìn)行交易結(jié)算。
2021年3月，特斯拉公司CEO埃隆馬斯克宣布，在美國(guó)購(gòu)買特斯拉汽車可使用比特幣進(jìn)行支付（最近特斯拉賣掉了一些比特幣，賺了1.5億美元）。
2021年2月，信用卡巨頭萬(wàn)事達(dá)卡集團(tuán)表示，計(jì)劃今年開(kāi)始支持加密貨幣直接支付。
2020年10月，支付巨頭PayPal宣布加入加密貨幣市場(chǎng)，允許客戶使用該公司的在線錢包買賣和持有比特幣和其他加密貨幣。該公司在一份聲明中表示，從2021年初開(kāi)始，PayPal用戶還將能夠使用加密貨幣在其網(wǎng)絡(luò)上的2600萬(wàn)商家處購(gòu)物。
在此之前，移動(dòng)支付提供商Square公司和股票交易經(jīng)紀(jì)公司RobinhoodMarkets Inc，也已宣布允許用戶購(gòu)買和出售加密貨幣。
央行數(shù)字貨幣方面，中國(guó)央行數(shù)字貨幣（DCEP）進(jìn)入測(cè)試階段，央行數(shù)字貨幣研究所開(kāi)展與全國(guó)主要城市、銀行以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭的合作，測(cè)試場(chǎng)景不斷豐富。
目前很遺憾，還沒(méi)有看到新加坡這邊的支付機(jī)構(gòu)有支持，但我相信很快就會(huì)看到。
2)資產(chǎn)的Token化（法定證券資產(chǎn)的STO是藍(lán)海）
全球數(shù)字貨幣目前總規(guī)模大約2萬(wàn)億美元，比特幣1萬(wàn)億，以太坊3000億美元左右，幣安8，9百億美元，所以總體來(lái)看，比較集中，規(guī)模還不大。如果把傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的2，3百萬(wàn)億美元的一部分轉(zhuǎn)移到區(qū)塊鏈上來(lái)，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間很大。
傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理交易所，都可以從sto中受益。過(guò)去投資銀行通過(guò)發(fā)行股票和債券，可以賺一筆錢，現(xiàn)在可以再賺一筆，把股票和債券資產(chǎn)再做一次token化。未來(lái)新發(fā)行資產(chǎn)的時(shí)候，是不是可以把一部分發(fā)行通過(guò)token發(fā)行來(lái)完成呢？
我們可以看到一些傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的Token化努力：
2021年4月，幣安宣布投資者可以在幣安加密貨幣交易中買賣特斯拉股價(jià)代幣和Coinbase股權(quán)代幣。
2018年10月，美國(guó)銀行業(yè)巨頭摩根大通銀行宣布將用其區(qū)塊鏈平臺(tái)Quorum來(lái)“Token化”金條。
2020年10月，新加坡最大商業(yè)銀行星展銀行(DBS)宣布啟動(dòng)數(shù)字交易平臺(tái)DBS Digital Exchange。此外，DBS也會(huì)在近期宣布發(fā)行一個(gè)Token債。
2019年11月，HSBC新加坡公司宣布與新加坡證券交易所（SGX）和新加坡主權(quán)投資基金淡馬錫（Temasek）發(fā)行了價(jià)值4億新元（約合2.94億美元）的5.5年期公共債券。其中1億新元（約合7400萬(wàn)美元）是Token化債券。
3)數(shù)據(jù)的資產(chǎn)化劃時(shí)代的表外資產(chǎn)價(jià)值化
真正具有劃時(shí)代意義的是數(shù)據(jù)的資產(chǎn)化。目前的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，比如摩聯(lián)科技的BoAT SDK，能夠保證數(shù)據(jù)從采集側(cè)就是真實(shí)的，然后把可信數(shù)據(jù)上鏈，上鏈后不可篡改。數(shù)據(jù)的可信是整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，如果數(shù)據(jù)不可信，我們?cè)趺凑剶?shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)呢？這里面還有涉及到數(shù)據(jù)隱私法的建立和數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)隱私計(jì)算的技術(shù)問(wèn)題。在區(qū)塊鏈的技術(shù)幫助下，我們可以采用類似于PlatON的這種隱私保護(hù)技術(shù)，能夠做到符合各國(guó)的隱私保護(hù)法規(guī)的前提下，對(duì)擁有數(shù)據(jù)的人進(jìn)行資產(chǎn)確權(quán)和計(jì)算。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的實(shí)踐：PlatON“分布式AI”平臺(tái)
數(shù)據(jù)是當(dāng)代核心生產(chǎn)要素。未經(jīng)處理、缺乏保護(hù)的原始數(shù)據(jù)，因?yàn)閿?shù)據(jù)的便攜性、易復(fù)制性等，很難產(chǎn)生價(jià)值。同樣，AI 算法也可以看作一種特殊的數(shù)據(jù)，需要隱私保護(hù)其應(yīng)有的價(jià)值。
我們目前不具備通用AI的能力，絕大多數(shù)AI和大數(shù)據(jù)應(yīng)用都類似于局域網(wǎng)，只能利用割裂的、分離的、局部的、本地的數(shù)據(jù)；只有在隱私計(jì)算加持之下，才可以聚合全局的數(shù)據(jù)來(lái)做跨云、跨平臺(tái)、跨賬戶、跨終端的，大規(guī)模的AI計(jì)算，給出模型訓(xùn)練結(jié)果和各個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。分布式AI提供的賦能和原來(lái)AI的模式相比，好比聯(lián)機(jī)版的游戲相較于單機(jī)版的游戲的差別。
發(fā)起于新加坡本地的PlatON網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)主網(wǎng)上線了，他們已經(jīng)為美國(guó)一家前三的銀行和中國(guó)前十的一家銀行在“openbanking-數(shù)據(jù)開(kāi)放銀行”領(lǐng)域開(kāi)始合作。他們致力于打造的隱私計(jì)算網(wǎng)絡(luò)，本質(zhì)上就是基于隱私計(jì)算能力，支撐未來(lái)大規(guī)模的、分布式的AI運(yùn)算，具體體現(xiàn)為數(shù)據(jù)交易市場(chǎng)和模型交易市場(chǎng)，也可以是各種單獨(dú)的應(yīng)用。
瘋狂的NFT
今年以來(lái)，NFT市場(chǎng)成交量呈爆發(fā)增長(zhǎng)狀態(tài)。以全球最大的NFT交易平臺(tái)OpenSea為例，2021年1月，平臺(tái)交易額接近800萬(wàn)美元，2月份增長(zhǎng)到9,000萬(wàn)美元，3月份突破1億美元。最著名的一起交易就是2021年3月11日，BeepleNFT作品《Everydays》以6930萬(wàn)美元的價(jià)格售出。
蘇富比將于本月12日【當(dāng)代藝術(shù)晚拍】專場(chǎng)，接受《Love is in the Air》作品的買家使用比特幣Bitcoin或以太幣ETH支付落槌價(jià)。這項(xiàng)決定，令蘇富比成為首家接受虛擬貨幣作為實(shí)體藝術(shù)品付款方式的大型國(guó)際拍賣行。
我認(rèn)為NFT的模式值得肯定的，它可以標(biāo)示任何一件作品的原生來(lái)源，而且NFT的智能錢包可以幫助作品所有人監(jiān)控是否存在濫用行為，未來(lái)NFT生態(tài)的玩法會(huì)非常得多樣和有趣，但近兩個(gè)月的超級(jí)火熱狀態(tài)不一定是可長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)的。
最近幣安宣布會(huì)上一個(gè)NFT的平臺(tái)，我相信這一塊的發(fā)展在短期內(nèi)會(huì)非�？�。但NFT只是區(qū)塊鏈上的一個(gè)應(yīng)用，上了娛樂(lè)頭版，它不代表真正的區(qū)塊鏈大規(guī)模應(yīng)用，真正的區(qū)塊鏈大規(guī)模應(yīng)用我認(rèn)為是DeFi。
第三部分：恣意生長(zhǎng)的最大規(guī)模的區(qū)塊鏈應(yīng)用：DeFi
目前DeFi可以被認(rèn)為是以Uniswap和Compound這兩個(gè)項(xiàng)目為代表的技術(shù)。
Uniswap是以太坊區(qū)塊鏈上的一個(gè)去中心化交易平臺(tái)（協(xié)議），主要為ETH和ERC-20代幣提供流動(dòng)性交易服務(wù)。該協(xié)議僅有500行代碼，是目前用戶數(shù)量最多的DeFi應(yīng)用。Uniswap最大的特點(diǎn)是用自動(dòng)化做市商算法（AutomatedMarketMaker，簡(jiǎn)稱AMM）代替?zhèn)鹘y(tǒng)交易所的訂單薄模式實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化的買賣交易需求。2020年9月，Uniswap發(fā)行數(shù)字貨幣以獎(jiǎng)勵(lì)參與Uniswap協(xié)議交易的用戶（即“流動(dòng)性挖礦”)。
Compound是以太坊區(qū)塊鏈上的一個(gè)去中心化的借貸平臺(tái)（協(xié)議），主要為ETH和ERC-20代幣提供超額抵押借貸服務(wù)，被稱為“去中心化的算法銀行”。存款者將其資本提供給Compound協(xié)議，以換取Compound通過(guò)將其資本投入貸款而產(chǎn)生的利息。借款者將指定的字貨幣超額抵押進(jìn)Compound智能合約，以借出Compound協(xié)議支持的數(shù)字貨幣。當(dāng)借款者需要取回抵押資產(chǎn)時(shí)，需要?dú)w還借出的本金和約定的利息。2020年6月，Compound發(fā)行數(shù)字貨幣以鼓勵(lì)用戶參與Compound協(xié)議借貸的用戶，并提供治理投票權(quán)。
如果我們用一套證券交易系統(tǒng)去對(duì)比Uniswap的500行代碼，用一套銀行的信貸系統(tǒng)去對(duì)比Compoud就會(huì)發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠浅８咝Ш?jiǎn)潔的，而且sofar so good,至今的運(yùn)轉(zhuǎn)還證明系統(tǒng)是安全可靠的。當(dāng)然跟BTC 12年驗(yàn)證的可靠性比，DeFi還需要接受更多嚴(yán)峻考驗(yàn)和嚴(yán)苛的質(zhì)疑，不過(guò)我相信DeFi最終一定能過(guò)關(guān)。
這兩項(xiàng)技術(shù)催化了DeFi市場(chǎng)的迅猛增長(zhǎng)。截止2021年4月24日，DeFi資金池的總規(guī)模已達(dá)611億美元，日交易量近100億美元，日交易手續(xù)費(fèi)收益近3,000萬(wàn)美元。其實(shí)在我做PPT的過(guò)程中，這個(gè)數(shù)字一直在被刷新，一月前我在統(tǒng)計(jì)這幾個(gè)數(shù)字時(shí)，DeFi資金池的規(guī)模是435億美元，一周前是611億美元，到昨天晚上是總鎖倉(cāng)量1034億美元，凈鎖倉(cāng)量可能是700億左右，所以我認(rèn)為按照目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年底，DeFi資金池的總規(guī)�？梢赃_(dá)到5,000億美元，甚至有機(jī)會(huì)沖擊1萬(wàn)億美元。
在用戶數(shù)方面，也從2020年初93,061個(gè)地址激增到1,172,208個(gè)地址，增長(zhǎng)了1,159%。到2021年第一季度末，進(jìn)一步激增到1,757,583個(gè)地址，用戶又增長(zhǎng)了近50%。
我們以Compound為例來(lái)了解DeFi的放貸和風(fēng)控模型。首先，我說(shuō)一下我們?yōu)槭裁磻?yīng)該對(duì)這件事情感興趣？因?yàn)橄氆@利，但放在銀行的活期存款收益可能只有年化0.1%都不到，但如果把錢放到Compound里面的話，能拿到年化2.8%-7%的收益，合理預(yù)期應(yīng)該在年化5%-7%的回報(bào)。但我們不會(huì)傻到認(rèn)為天上掉餡餅是真的，要先看看腳下有沒(méi)有陷阱。所以要先研究DeFi的運(yùn)作機(jī)制，它的底層資產(chǎn)是否安全？所以我們先從Compound的風(fēng)控說(shuō)起。
如果一個(gè)人想要從Compound的池子里進(jìn)行借貸，目前合理的借貸預(yù)期是年化5%-8%的利率，但這是活期的，隨時(shí)可借可還，甚至是按秒來(lái)計(jì)息的。但用戶先要向池子里進(jìn)行質(zhì)押，能夠貸出來(lái)的錢一般是質(zhì)押金額的23%-64%，目前只能接受高流動(dòng)性的資產(chǎn)來(lái)質(zhì)押，比如ETH、BTC等。此刻往前24小時(shí)中，BTC的交易量是1100億美元，ETH是800億，堪比全球任何高流動(dòng)性資產(chǎn)。
在Compound利率模型中，貸款年利率受到以下幾個(gè)因子影響:基礎(chǔ)利率(base rate)、使用率(utilizationrate)以及加給利率(multiplier）。
貸款年化利率= 基礎(chǔ)利率+(使用率x 加給利率)。
存款年化利率=貸款年利率x 使用率x(1保留比率)
存款/貸款利率的更新頻率使用率的變化，會(huì)直接影響到貸款利率、從而間接影響到存款利率。只要使用率一有變化，Compound利率就會(huì)立即更新，而利率更新的最小單位就是Ethereum上面透過(guò)挖礦產(chǎn)生的一個(gè)區(qū)塊(block)的時(shí)間：平均15秒。
貸款/質(zhì)押率：23%-64%
首先，Compound池子里是有不用的資金的，比如100億的資金池，通常會(huì)有10億的資金是不用的，當(dāng)做風(fēng)險(xiǎn)備付金的。使用率指的是實(shí)際放貸出去資金的比例，比如前面提到的池子里面的90億資金，如果放貸出去的錢是，那么使用率就是0%，如果90億都放出去了，使用率就是100%。當(dāng)使用率是0%時(shí)，目前的基礎(chǔ)利率是2.8%，當(dāng)使用率接近100%時(shí)，貸款和存款利率都會(huì)急劇上升，以此來(lái)抑制用戶的貸款需求，同時(shí)吸引存款用戶，這種模式的設(shè)置非常得好。當(dāng)質(zhì)押品市價(jià)波動(dòng)下行，觸及平倉(cāng)線時(shí)，不再像傳統(tǒng)金融有人給你電話要求補(bǔ)倉(cāng)，而是會(huì)自動(dòng)完成及時(shí)平倉(cāng)，先還存款和利息，余額會(huì)回到貸款人賬戶。剛才提到，質(zhì)押品流動(dòng)性極高，極易變現(xiàn)。如果某筆貸款造成了實(shí)際壞賬金額損失，則是由全體存款人共擔(dān)，這個(gè)有點(diǎn)像保險(xiǎn)行業(yè)的互助保險(xiǎn)。某些DeFi池子還會(huì)拿出每筆貸款利息的10%作為壞賬備付金，這套機(jī)制非常像傳統(tǒng)銀行的：抵押貸款、資本金充足率、存款保證金、小儲(chǔ)戶小額存款的國(guó)家保證金制度、撥備金，而實(shí)時(shí)秒級(jí)自動(dòng)清算，超高流動(dòng)性資產(chǎn)質(zhì)押，則遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)金融。
目前質(zhì)押貸款能夠接受的質(zhì)押品種類不多，主要以主流幣ETH、BTC為主，還有一些穩(wěn)定幣。從Compound目前最新的資產(chǎn)池來(lái)看，前5大種類的質(zhì)押品占據(jù)了90%以上的規(guī)模。
未來(lái)質(zhì)押品的種類一定會(huì)是更加豐富多元化的，只是現(xiàn)在受限于傳統(tǒng)資產(chǎn)Token化沒(méi)有完成，可質(zhì)押的資產(chǎn)都是區(qū)塊鏈原生的鏈上資產(chǎn)。以后，Token化的國(guó)債、高安全性的股票，比如美德日中國(guó)債，蘋果、騰訊的股票，一定也能夠成為可接受的質(zhì)押品之一。
我們可以看到DeFi的生態(tài)雖然是蓬勃向上的，那它有哪些問(wèn)題？與傳統(tǒng)金融相比有哪些差異呢？
我認(rèn)為主要是當(dāng)前DeFi發(fā)展起來(lái)的產(chǎn)品，主要是抵押借貸和現(xiàn)貨交易。和傳統(tǒng)金融體系相比缺少的是：信用借貸、杠桿交易和利率市常因?yàn)楝F(xiàn)在的Defi不能實(shí)名化，就不會(huì)有信用市場(chǎng)(一個(gè)地址的拋棄成本是，不能起到信用背書(shū)的作用)，而現(xiàn)在的DeFi還沒(méi)有可以做杠桿交易的(類似期貨)，所以兌換市場(chǎng)和利率市場(chǎng)就完全割裂。我認(rèn)為DeFi未來(lái)的前景絕對(duì)不會(huì)僅限于匿名交易，隨著越來(lái)越多的KYC、越來(lái)越多的傳統(tǒng)金融的介入，我相信將來(lái)受監(jiān)管的、受金融法規(guī)約束、同時(shí)是做KYC的DeFi是一定會(huì)出來(lái)的（而這樣的話，信用借貸等市場(chǎng)也會(huì)發(fā)展起來(lái)）。
很多人一聽(tīng)DeFi就說(shuō)是高利貸，我必須客觀講一句，DeFi的利息其實(shí)是不高的。我在中國(guó)市場(chǎng)做過(guò)經(jīng)營(yíng)，如果在中國(guó)的資產(chǎn)市場(chǎng)上如果有人說(shuō)可以立刻借給你錢，年化利率只有7%-8%，我相信中國(guó)大部分的民營(yíng)企業(yè)都會(huì)覺(jué)得是很合理的，即使在新加坡，除了大型企業(yè)外，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)也是合理的。更別說(shuō)越南、印度等國(guó)家，年化利率7%-8%的貸款簡(jiǎn)直就是天上掉大餡餅。但DeFi他是無(wú)國(guó)界的，美國(guó)人、中國(guó)人、越南人、印度人大家借款的利率是一樣的，所以我覺(jué)得這個(gè)貸款利率是很合理的。當(dāng)然，未來(lái)如果大資金進(jìn)入DeFi借貸領(lǐng)域，還是有可能把利率進(jìn)一步拉低的，我認(rèn)為也就會(huì)在5%-8%這個(gè)水平。
與傳統(tǒng)金融相比，DeFi在以下兩個(gè)方面有顯著的差異：
DeFi的質(zhì)押率非常的高，安全性比傳統(tǒng)金融要高。
清算自動(dòng)化：當(dāng)觸發(fā)清算條件，完成資產(chǎn)清算以秒而非天為單位，這樣使得交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。在DeFi領(lǐng)域里不會(huì)有人打電話告訴你需要補(bǔ)償，一切都是鏈上自動(dòng)完成的，而且它是以15秒為單位來(lái)進(jìn)行清算行為的，清算的保障性比傳統(tǒng)銀行高很多。
目前有很多的池子在做借貸，我認(rèn)為大家應(yīng)該選擇存款量大，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)時(shí)間比較長(zhǎng)的池子來(lái)參與，而不應(yīng)單純?nèi)ミx擇利息很高的產(chǎn)品去做。
對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，上述的這些差異不一定是威脅，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也可以發(fā)展并受益于加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)：
保險(xiǎn)公司：創(chuàng)設(shè)DeFi本金保值的保險(xiǎn)產(chǎn)品，拓寬DeFi池子的入金來(lái)源。我認(rèn)為保險(xiǎn)費(fèi)的年費(fèi)甚至可以收得比較高。因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)只有年化0.1%的收益，DeFi可以做到5%，相信用戶是愿意支付1%的保險(xiǎn)費(fèi)的，甚至是1.5%，因?yàn)椴还茉趺礃�，用戶從DeFi獲得的收益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于0.1%。
商業(yè)銀行：提供客戶KYC入金、收費(fèi)存托服務(wù)，嫁接區(qū)塊鏈的交易服務(wù)；依托DeFi本金保險(xiǎn)，對(duì)接愿意做KYC的合規(guī)DeFi池，提供銀行客戶DeFi存款、借貸的表外資產(chǎn)服務(wù)。比如：對(duì)想要存款的用戶收取0.3%的對(duì)接DeFi的中間業(yè)務(wù)費(fèi)用。這個(gè)費(fèi)用比例，我相信用戶是愿意支付的，因?yàn)橛脩艨梢詮腄eFi世界里獲得4%的收益。此外，對(duì)新用戶還可以有KYC，法幣轉(zhuǎn)Token的收費(fèi)來(lái)源。我相信，率先擁抱DeFi的銀行會(huì)很快把那些傳統(tǒng)的銀行甩在身后。
投資銀行：發(fā)展大量合規(guī)金融資產(chǎn)的STO化，類似做傳統(tǒng)流動(dòng)金融資產(chǎn)在區(qū)塊鏈金融世界的二次流通服務(wù)，獲取STO服務(wù)費(fèi)，并幫助豐富DeFi池的質(zhì)押資產(chǎn)種類；
交易所、零售券商：開(kāi)放交易價(jià)格和撮合數(shù)據(jù)給DeFi預(yù)言機(jī)，幫助改善DeFi質(zhì)押資產(chǎn)的流動(dòng)性，促進(jìn)STO市場(chǎng)繁榮；
批發(fā)銀行（同業(yè)）：大力發(fā)展Token質(zhì)押的區(qū)塊鏈金融機(jī)構(gòu)同業(yè)貸款；
央行：發(fā)行數(shù)字法幣、穩(wěn)定幣，大力推行KYC交易和區(qū)塊鏈通用ID基礎(chǔ)設(shè)施。
我們可以以區(qū)塊鏈上的金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)為例，進(jìn)一步窺探傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是否可以發(fā)展加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
當(dāng)前區(qū)塊鏈最大的批發(fā)銀行是Genesis，貸款規(guī)模已達(dá)38億美元。全球所有數(shù)字貨幣批發(fā)銀行的規(guī)模，截至2020年12月31日，貸款量是106億美元，質(zhì)押量147億美元，質(zhì)押率72%（前面說(shuō)的零售業(yè)務(wù)質(zhì)押率在24%-64%），在這種情況下，活期利率還能達(dá)到5.7%，這一定會(huì)是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)喜歡的業(yè)務(wù)。
最新的刷新是，Genesis在第一季度的加密貸款又有了大幅增長(zhǎng)，新增貸款超過(guò)200億美元，而去年第4季度新增貸款僅為76億美元，未償還的活躍貸款增加到90億美元，比2020年底的38億美元增長(zhǎng)了136.4%。自2018年3月推出貸款服務(wù)以來(lái)，累計(jì)貸款總額達(dá)到400億美元，同比增長(zhǎng)94.8%。
第四部分：加密資產(chǎn)的投資
BTC、ETH等加密幣，不是貨幣，因?yàn)橐粋�(gè)一分鐘只能支持幾筆、幾十筆，哪怕1000筆交易的系統(tǒng)，是無(wú)法充當(dāng)支付貨幣的！這些加密幣，更精確說(shuō)是加密資產(chǎn)，只是名字帶了個(gè)幣字。
先看兩組數(shù)據(jù)：1）截至2020年10月，全球數(shù)字基金管理規(guī)模約251億美元；2）截至2021年4月23日，Greyscale比特幣信托產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)353億美元。加上ETH基金，光灰度就接近500億了，傳統(tǒng)資金進(jìn)入加密資產(chǎn)市場(chǎng)的速度和規(guī)模發(fā)展都是驚人的。所以，這幾個(gè)月加密資產(chǎn)的高速增長(zhǎng)是十分驚人的。
1.目前已發(fā)行的ETF基金產(chǎn)品
我們統(tǒng)計(jì)了目前已經(jīng)上市的ETF產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)都是加拿大的。加拿大雖然比較低調(diào)，但是應(yīng)該也是和新加坡一樣對(duì)加密資產(chǎn)比較開(kāi)放的。
2.高流動(dòng)資產(chǎn)
2020年4月比特幣的市值是1,589億美元，港交所當(dāng)時(shí)的市值是45,179億。所以在那一個(gè)時(shí)刻，比特幣的市值大概只相當(dāng)于港交所的3.5%，比特幣相當(dāng)于一個(gè)資產(chǎn)，可以把它理解成一個(gè)股票，但是它的交易量，就是藍(lán)的柱子，相當(dāng)于港交所的三倍。港交所1800多個(gè)股票，全部的交易量，只有比特幣一支股票的1/3。
同樣，我們看當(dāng)時(shí)ETH的市值是519億美元，24小時(shí)的交易量是315億美元，它的流動(dòng)性也是非常高的。
3.高波幅
比特幣在2020年的日均價(jià)格波動(dòng)達(dá)到3.8%，ETH達(dá)到5.27%。如果看三年，比特幣的日均波幅大概是3.9%，ETH日均波幅是6.5%，股票的波幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于這個(gè)數(shù)字。比如以一年期的為例，恒生指數(shù)的股票日均波幅0.2%，上證也是0.2%，深成指大概0.3%。如果按單一股票，像蘋果，蘋果大概是1.04%左右，阿里巴巴是0.7%的日均波幅。所以要特別小心地做數(shù)字貨幣的投資。
4.比特幣挖礦成本
當(dāng)我們討論某種幣該不該買時(shí)，我們應(yīng)該思考幣的價(jià)格是受到供需兩端的影響的。近期市場(chǎng)非�；馃幔枨笸�，最近BTC、ETH的價(jià)格應(yīng)該都是被需求端帶起來(lái)的，特別是機(jī)構(gòu)投資者的入常但當(dāng)加密資產(chǎn)的價(jià)格暴跌時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注供給端的成本，如果價(jià)格偏離(低于)成本過(guò)多的，市場(chǎng)上的礦工就會(huì)停止挖礦。
以現(xiàn)在來(lái)說(shuō)，大概每個(gè)BTC的挖礦成本在2.2萬(wàn)美元。我們從下面這張圖看到，由于最近一段時(shí)間BTC價(jià)格漲幅較大，礦機(jī)的價(jià)格也有非常大的漲幅，以前(熊市)比特幣挖礦的最主要成本是電力，占比約60%，但現(xiàn)在礦機(jī)成本是最大的成本，占比約53%。所以，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)其實(shí)并不是參與挖礦投資的好時(shí)機(jī)，牛市里是買礦機(jī)最貴的時(shí)候，最佳的參與挖礦的機(jī)會(huì)應(yīng)該是在熊市。
5.用戶增長(zhǎng)情況
現(xiàn)在有7168萬(wàn)個(gè)錢包持有比特幣，以太坊有1.48億個(gè)，幣安智能鏈超過(guò)6500萬(wàn)個(gè)。
如果Facebook的Diem成功，它就能夠把傳統(tǒng)的社交媒體的27億個(gè)Facebook用戶當(dāng)中的一部分，比如說(shuō)3億用戶導(dǎo)入到擁有區(qū)塊鏈的錢包。區(qū)塊鏈錢包是通用的，如果是Lipa的區(qū)塊鏈錢包，稍微做點(diǎn)技術(shù)的調(diào)整，它就完全可以收、發(fā)、買、賣比特幣和以太坊，所以用戶量的增長(zhǎng)毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)帶來(lái)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的蓬勃的發(fā)展。
6.比特幣系統(tǒng)一年究竟消耗多少電力？
比特幣一年大概要消耗315億度的電，長(zhǎng)江三峽整個(gè)工廠大概年發(fā)電量大概1,000億度，所以大概要消耗掉0.3個(gè)三峽的電力。如果考慮到用城市的火電廠來(lái)發(fā)電，大概相當(dāng)于360萬(wàn)千瓦裝機(jī)容量的一個(gè)火電廠，100%的產(chǎn)能就能滿足，300多萬(wàn)千瓦的火電廠，不是很大的火電廠，所以不是大家想象的是個(gè)天文數(shù)字，把國(guó)家都搞窮了，這是個(gè)謠言。
BTC，ETH的所謂挖礦，就是志愿者算力承擔(dān)了整個(gè)系統(tǒng)的記賬、結(jié)算、清算功能，為這些有效工作，得到系統(tǒng)自動(dòng)發(fā)行和頒發(fā)的幣的獎(jiǎng)勵(lì)；其實(shí)所有法幣，所有證券交易，都有龐大的記賬結(jié)算清算系統(tǒng)和災(zāi)備，也是分分秒秒在耗電的；更何況，BTC、ETH挖礦消耗的一般是交通不便、能源豐富、周邊沒(méi)有能源的工業(yè)和民用消費(fèi)市場(chǎng)的所謂“垃圾電”，只有這些電才便宜，要把這些電輸送到人口工業(yè)密集的地區(qū)，每千公里的損耗和線路花費(fèi)就要達(dá)到每度電8分錢，這么多年，那些垃圾電不能輸送出來(lái)為經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)所用是有深刻原因的�，F(xiàn)在被BTC、ETH挖礦，就地利用了，而且是為全球服務(wù)，賺取了外匯，某種程度上，不是非常綠色和人道的嗎？
7.談一談以太坊
ETH的價(jià)格變化直接取決于供需關(guān)系。供給方面，以太坊轉(zhuǎn)為POS機(jī)制后，貨幣增發(fā)率預(yù)計(jì)將從目前的4%左右將為1%。從需求角度來(lái)說(shuō)，越來(lái)越多的DeFi業(yè)務(wù)，都需要抵押ETH，也就是說(shuō)ETH的應(yīng)用越多，它被抵押的、鎖定的就越多。所以從邏輯上看，供應(yīng)逐步會(huì)減少了，它的需求和鎖定逐步會(huì)增加了。假如說(shuō)在區(qū)塊鏈領(lǐng)域也能夠應(yīng)用普通的金融知識(shí)，我們就可以理解供求會(huì)越來(lái)越緊張，如果你們相信DeFi還會(huì)增長(zhǎng)，那ETH一定還會(huì)再上漲。
關(guān)于包括ETH在內(nèi)的區(qū)塊鏈平臺(tái)估值，我們其實(shí)一樣可以用傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)VC估值方式來(lái)看，我們會(huì)看平臺(tái)上的APP（區(qū)塊鏈上叫Dapp）數(shù)量，會(huì)看這些Dapp吸引帶來(lái)的平臺(tái)上總用戶數(shù)和增速，要看這些用戶的活躍度，最重要的，區(qū)塊鏈異于互聯(lián)網(wǎng)的，我們首先要高度重視平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造總量，也就是GMV，越大意味著平臺(tái)（區(qū)塊鏈一般稱為公鏈）未來(lái)從GMV里分享一個(gè)小提成的空間就越大。比如當(dāng)我們?cè)u(píng)估Youtube時(shí)，我們會(huì)看平臺(tái)上有多少主播，當(dāng)我們?cè)u(píng)估微信時(shí)，肯定會(huì)關(guān)注有多少微信小程序。以太坊也是如此。我們可以通過(guò)觀察以太坊全網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)總量（GMV）或者Dapp相關(guān)的數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估ETH。目前以太坊上一共有2500多款Dapp，如果把ETH理解成一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)公司，那么現(xiàn)在在上面跑了有2500款的APP。目前來(lái)說(shuō)，用戶數(shù)還很少，但成長(zhǎng)應(yīng)該是非�？捎^的。
8.談一談BNB
除了ETH外，還有一個(gè)幣也比較類似，就是BNB。BNB也可以用來(lái)參與DeFi。大家也可以用類似的邏輯去評(píng)估BNB。
BNB是幣安生態(tài)的原生代幣，是幣安生態(tài)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的體現(xiàn)，幣安生態(tài)經(jīng)濟(jì)價(jià)值又可以分為兩部分：中心化交易所和去中心化的幣安智能鏈經(jīng)濟(jì)生態(tài)。
幣安中心化交易所以日均511億美元的交易額位居全球交易所榜首；
幣安智能鏈已有超400個(gè)Dapp協(xié)議，鏈上共鎖定了價(jià)值約340億美元資產(chǎn)。
此外，幣安的管理層在BNB的機(jī)制設(shè)計(jì)上也是做得不錯(cuò)，使BNB成為了一個(gè)通縮型的加密資產(chǎn)。幣安中心化交易所每季度會(huì)將20%的利潤(rùn)用于BNB的銷毀。2021年一季度幣安交易所共計(jì)銷毀110萬(wàn)枚BNB，價(jià)值約6億美元。BNB總供應(yīng)量已從幣安上線時(shí)的2億枚減少至1.69億枚。同時(shí)，該筆銷毀也反映出幣安中心化交易所1季度的利潤(rùn)約為30億美元，同期Coinbase實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8億美元。
如果說(shuō)Coinbase是全球最大的交易所，那么幣安就是宇宙最大的交易所。
最后，我給大家提一個(gè)中肯的建議，希望大家不要只迷醉于炒幣，還是要認(rèn)認(rèn)真真地去關(guān)注區(qū)塊鏈的應(yīng)用，這里還有非常廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景等待著開(kāi)發(fā)。
